工行可转债，会是市场香饽饽？

　　可转债市场虽涨跌有时，但众机构还是热捧可转债。近日，工商银行(601398,股吧)发行250亿元A股可转债成为本周债市备受瞩目的焦点。那么，工行可转债，会是市场香饽饽吗？散户财经小编为大家详细说一下工行可转债！

　　市场趋势：众机构热捧可转债，可转债市场热度不减

　　二级市场上，可转债近期走势总体较稳。如铜陵转债8月6日上市以来，最高涨至140元，昨天收盘价较100元发行价上涨34%。此外，厦工转债自7月份以来飙涨20%，博汇转债涨幅也达到8%。铜陵有色(000630,股吧)20亿元可转债募集资金到位后，公司铜冶炼工艺技术将升级，不仅顺应国家节能减排要求，还将带来利润增加。由于有色金属今年以来业绩大幅反弹，铜陵有色正股7月以来表现良好，也刺激了其转债受宠，目前其正股价仍高于15.68元的初始转股价。

　　可转债市场在中行转债发行前容量很小，市场流动性比较差，但目前11只可转债在交易，燕京啤酒(000729,股吧)发行11.3亿元可转债申请已获证监会通过，还有12家公司可转债发行方案通过了股东会批准，拟发行规模高达627.8亿元。曾经沦为“鸡肋”的可转债市场年底规模将超出1000亿元，创出历史新高。业内人士认为，下半年可转债市场仍有投资机会。

　　参考同类行业可转债：

　　2022年6月2日，中国银行(601988,股吧)400亿元可转债发行时机构热捧的心态就已显露无遗，共有1569个机构户头获得配售，其中基金超过200只；7月中旬铜陵可转债发行引来375家机构追捧，冻结资金高达1113亿元，中签率0.58%。争食铜陵转债的375家机构中有70余只基金。

　　而同期有4家创业板公司发行，参与“打新”的机构只有183家，网下冻结资金合计只有约132亿元，可见转债申购风头盖过了“打新”。

　　工行可转债，会是市场香饽饽？

　　工行(601398,股吧)可转债发行上周四启动后，就带动了市场巨额资金申购需求，货币市场7天回购预期年化利率明显上升，由8月26日的1.83%上升至31日的2.25%。发行公告显示，工行可转债存续期限为6年，可转债从发行结束之日满六个月后可转为股权，初始转股价格为4.20元/股。

　　此次工行转债票面预期年化利率第一年为0.5%、第二年为0.7%、第三年为0.9%、第四年为1.1%、第五年为1.4%、第六年为1.8%。尽管这一预期年化利率要略低于中行(601988,股吧)转债，但由于网下申购仅需支付20%的定金，仍受到机构热烈响应，其中签率可能在0.8%左右，低于中行可转债。

　　* 散户财经小贴士

　　工行转债估值应在110元左右，且存在超过110元的可能性；即使在正股跌至3.8元的情况下，其价值也在106元之上，对应的平价溢价率为17.17%。

　　散户财经建议当工行转债的上市价格低于110元时，配置型投资者可以积极介入；而115元之内时，战略投资者可考虑适量配置。

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