股票大全
股市“疯牛”,信托“失血”
央行降息、股市走牛总体来看利空信托,弱经济周期和强市场竞争对信托业的冲击效应加大,未来传统融资类固定预期年化收益信托对投资者的吸引力或会下降,倒逼信托公司向主动管理转型。
债市:短期仍存两大隐忧
11月“股债双牛”行情昙花一现后,随着投资者股票市场的信心进一步加强,其屡创天量成交的同时,股债跷跷板效应也开始显现,使得债市陷入艰难的调整。
截至昨日收盘,中金所五年期国债期货主力合约TF1503收盘则报95.546元,较前一个交易日结算价下跌0.116元,或0.12%,这已是TF1503连续四个交易日收阴。与此同时,剩余期限为9.74年的国开行固息债“14国开22”价格也继续下探,截至昨日15:30,“14国开22”加权平均预期年化收益率报4.2033%,较近一个月来的地位3.863%已大幅上行了34.04个基点(BP)。
业内人士认为,近期现券市场上的抛盘主力是券商、基金和理财账户,反映了近日债市弱势主要受股市赚钱效应的影响。另一方面,临近年底商业银行对资金需求加大,配置债券动力不足,因此短期内若股市火爆行情延续,股债跷跷板效应或会凸显。
中信证券分析师邓海清指出,股市周涨幅高达9.35%,对债券市场形成强烈挤压,股债跷跷板事件引发债市成交量减小,预期年化收益率全面上行。此外,他认为,短期债市仍存两大隐忧:年末获利了结导致基金对债券配置需求下降,资金面持续紧张的情况下机构对加杠杆顾虑增大。
兴证期货固定预期年化收益分析师苏闽兴也对广州日报记者表示,年底之前债市可能调整为主。
后市:不排除继续调整的可能
不过,业内人士认为,从中长期来看,资金面宽松、宏观基本面弱势使得债市仍具有牛市基础。苏闽兴指出,不排除短期受股市吸血影响,债市进一步向下的可能,但空间应当有限。
传统股债跷跷板的效应主要是基于基本面上,而本轮股债跷跷板则是股市的赚钱效应吸引债市资金。果真如此的话,这种效应可能无法持续很久,一旦股市发生回调,部分资金可能回流债市低位建仓。
邓海清也认为,中长期来看,股债双牛的基础仍在,但是股票和债券的轮动效应将越发凸显。短期来看,预期年化利率债预期年化收益率大幅上行的基础并不具备,但是介入债市需要等待央行进一步宽松政策的出台,可能包括MLF续作增加、正回购预期年化利率下调、降准等,在确定性信号出现前,债市不排除继续调整的可能。
信托:投向房地产市场的信托同比降七成
除债券外,固定预期年化收益率市场的另一大类产品信托也因股票赚钱效应显现而遇冷。同花顺(300033,股吧)iFinD的统计数据显示,今年11月集合信托产品共发行了1406款,虽然与去年同期的905款相比虽大幅增加。但从募集金额上看,这1406只信托产品仅募集了606.91亿元,同比下降了19.69%。而从每只产品的平均发行规模来看,更是下降得厉害:去年11月信托的平均发行规模为83.51亿元,而今年11月仅为43.17亿元,几乎腰斩。
不过,目前来看,降息效应尚未传递到信托市场,其整体预期年化收益率并未大幅下行,对投资者仍有一定吸引力。同花顺iFinD的数据显示,11月发行的信托平均历史预期年化收益率为9.32%,与去年同期相比略上行了2BP。
中信证券认为,信托风险频现,投资者信用风险偏好下降,推动风险溢价上行;而股市又对固定预期年化收益需求形成分流;在巨大的“借新还旧”压力下,信托预期年化收益率下行幅度有限。
值得注意的是,受益于股市走牛,今年证券投资类信托大幅增加,而作为以往融资类固定预期年化收益信托的主力,房地产、基建类信托产品的占比在11月份却出现萎缩。同花顺iFinD的数据显示,今年11月投向证券市场的信托共发行了646只,与去年同期的187只相比大举增加,而从募集资金规模来看,今年11月这类信托共发行了51.49亿元,同比增加了近六成,其占比也从去年的4.27%上升至8.48%。
相比之下,投向房地产市场的信托今年11月仅募资59.65亿元,与去年同期的193.47亿元相比大幅下降近七成。
后市:融资类信托难再现高增长神话
分析人士认为,央行降息、股市走牛总体来看利空信托,而随着弱经济周期和强市场竞争对信托业的冲击效应加大,未来传统融资类固定预期年化收益信托对投资者的吸引力或会下降,倒逼信托公司向主动管理转型。
有信托公司人士指出,股票、权益类产品表现向好一定程度上分流了信托资金。但目前来看,利空作用暂不如债市明显,因为在刚性兑付打破之前,信托相对于其他一般固定预期年化收益类产品仍有优势。但未来宏观经济基本面的风险加大,传统融资类信托将难再现过去几年的高增长神话。
未来信托将会更多参与到证券类产品中去,比如说发行阳光私募产品,增加股票和量化对冲业务,做更多结构化保本、非结构化产品等。
申银万国分析师孙婷也指出,信托业此前高增长主要归功于银信合作的推动、刺激财政政策下基础产业类信托和信政合作的发展、货币从紧环境下的融资需求。
受其他资管机构竞争、刚性兑付、外部经济环境、行业监管等因素影响,信托行业超高增速已无法维持。未来信托资产规模增长将显著放缓,而随着大量房地产、平台项目的到期,信托资产规模可能出现下滑。
散户财经总结:若股市继续向好,未来固定预期年化收益市场将继续承压,缺乏资金推动,债市或延续弱势震荡行情,而固定预期年化收益率信托的募资规模占比或进一步下滑,让位于证券投资类信托。
信托入门信托基础投资理财信托- 白银投资怎么看K线图?
- 白银交易中有哪些禁区?
- 2018余额宝10万元一天收益多少?
- 中广核富盈理财产品能投吗?收益如何
- 银行短期理财产品好不好?
- 即期汇率与远期汇率的区别,附案例说
- 腾讯理财通周转申请成功后多久可以
- 人人理财的充值费用怎么收取?
- 2018九斗鱼跑路了吗 平台实际控制
- 布雷顿森林体系崩溃的原因,三点至关
- 白银投资有什么优势?
- 上班族怎么理财比较好?上班族理财攻
- 银行的外汇买卖业务你需要知道这些
- 买百万医疗险需要注意些什么?需要体
- 外汇市场的特点与作用,入市必先知
- 家有闲钱如何理财?家庭闲钱怎样理财
- 白银投资短线操作技巧有哪些?
- 信用卡联系人写谁比较好?千万不要乱
- 公司理财需要注意的问题?
- 什么样子的小项目适合个人创业?
- 炒黄金中的EMV是什么?EMV指标详解
- 净资产收益率是什么?它是如何计算
- 2018钱路理财跑路了吗 平台实控人
- 30岁了想买保险,买什么保险最划算省
- 小黑鱼有额度借不了怎么办?
- 八斗金服平台支持哪些提现方式?
- 家庭应该如何进行投资理财?
- 家庭理财小知识
- 支付宝拼团怎么找人拼?
- 2020蚂蚁借呗利息可以降低吗?
- 中信颜卡DIY-浪卡积分有效期是多久
- 上海黄金交易所的相关费用有哪些?
- 债券投资之美国基民的启示
- 借呗10000分12期利息多少?
- 我国房地产信托业务的发展现状
- 如何利用股权众筹做好微商?
- 利安人寿至尊稳赢A款怎么返还?通过
- 活期利息怎么算?
- 市场黄金价格
- 恒安标准恒盈年年的亮点有哪些?四大
- 成都成华区哪里可以期货开户
- 企业债
- 佰亿猫理财最新消息 外逃主犯已落
- 人保寿险兴福人生年金保险(分红型)怎
- 中信百度贴吧汉服卡分期费率是怎样
- 家庭如何投资理财?理财应该怎么选?
- 2018招财猫理财要跑了吗 平台跑路
- 投资公司是做什么的
- 沙金是什么?沙金和黄金的区别
- 私募股权融资有什么优缺点?
- 人保2020开门红:悦享生活保险好吗?是
- 「拉卡拉APP」注册送20元,可提现
- 股市行情对黄金价格的影响
- 网上炒期货可减少交易环节,降低交易
- 国债能炒吗?如何低买高卖炒国债?
- 2022年6月10日储蓄国债(电子式)利率5
- 2020小黑鱼黑金会员有什么用?
- 中信百度贴吧汉服卡还款费用是多少
- 如何选择P2P理财中的短期和长期?
- 夸客金融被经侦,它旗下的暖薪贷会倒
- 2022年中国人寿卖得火的重疾险?重点
- 白银交易过程中的十大禁忌
- 怎么知道信用卡有没有被风控?中信卡
- 2018富民宝提示“今日已无可存份额
- 民生随借金多久到账?到账失败24小时
- 投资白银要怎样看盘?
- 淘宝省钱机器人是骗局吗?
- 什么是国债复利?怎么计算国债复利?
- 华贵大麦2020值得买吗?从三个方面分
- 天安爱守护全家福怎么样?产品详解不
- 7.10第五期第六期国债到期时间和收
- 买货币基金星期几买划算,货币型基金
- 2023年银行买理财产品有风险吗?风险
- 上班族短期理财选哪种?划重点啦!
- 农行金钥匙·汇利丰是什么?风险和收
- 上班族怎么理财比较好?上班族理财攻
- 1克黄金多少人民币?最新黄金价格变
- 二级资本债券是什么意思?有这些作用
- 财慧道2号到期如何赎回?券商理财赎
- 2020元旦春节免过路费吗?2022年高速
- 买外汇有哪些风险?外汇风险你GET了
- 联得发债是什么?这样了解它的经营和
- 专项扣除的钱去哪了?一文说清楚!
- 南京银行发行二级债券!关于二级债券
- 财通财慧道2号收益如何?注意业绩报
- 波音炒掉现任CEO!波音股价反而上涨
- 理财产品会全部亏损吗?了解这些不再
- 短期债券基金会亏本金吗?从两方面分
- 上班族家庭如何理财?提供四个技巧!
- 50万理财一年收益多少?一算就清楚!
- 招商信用卡3000还会降额度吗?还不上
- 为什么信用卡可用额度比信用额度高
- 2020信用卡逾期新规!教你无力还款的
- 征信逾期办信用卡批了?做到这些你也
- 信用卡联系人写谁比较好?千万不要乱
- 信用卡被停用还款方式?注意这些事项