理财工具央行正回购和逆回购解析

　　回购是什么？

    首先需要明白回购行为是一种借还、抵押的关系，不是买卖关系，所以不叫买卖。回购就是赎回的意思，国债是央行的欠债凭证，当初国家用欠债凭证借钱，后国家要拿回欠债凭证，则需要用钱去赎回，故称作回购。回购是央行对市场流动性调控的一个手段，属于存款准备金率、公开市场操作和再贴现三大工具中市场操作的手段之一。央行通过回购操作来缩紧或者放松银根，实现市场中流通货币数量的减少或者增加。

　　央行正回购

　　正回购是指中国人民银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为。与发行央行票据一样，正回购是回笼货币的一种手段。

　　央行逆回购

　　中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。简单解释就是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为逆回购交易，此时央行扮演投资者，是接受债券质押、借出资金的融出方。（国债逆回购是否值得投资？历史预期年化收益是多少？）

　　正回购和逆回购有什么区别

　　正回购方就是抵押出债券，取得资金的融入方;而逆回购方就是接受债券质押，借出资金的融出方。

　　正回购是央行向市场收回（货币）流动性，减少市场的流动资金，实现给经济降温的目标；逆回购是央行投放流动性，增加市场的流动资金，以促进经济发展。不过一般而言，这两种行为都是短期性行为，但是央行会根据市场的具体情况来持续或者交叉性操作。