私募股权和其他融资方式的区别

来源:散户财经 时间:2020-04-07 17:22:21 责编: 人气:

大家知道的融资方式有很多,比如融资租赁、股权转让、抵押融资、担保融资等等,本文介绍的主要是私募股权投资。那和其他融资方式相比,私募股权有哪些不同之处呢?

广义的私募股权投资包括发展资本、夹层资本、基本建设、管理层收购(MBO)或杠杆收购(LBO),重组和合伙制投资基金(PEIP)等。那么私募股权投资与上市融资、银行贷款、债券、私募证券基金等融资方式相比,有什么区别呢?

一、私募股权投资的特点

1、 在资金募集上,主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集,它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行,绝少涉及公开市场的操作,一般无需披露交易细节。

2、 多采取权益型投资方式,绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具上,多采用普通股或者可转让优先股,以及可转债的工具形式。

3、一般投资于私有公司即非上市企业,绝少投资已公开发行公司,不会涉及到要约收购义务。

4、 比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业 ,这一点与VC有明显区别。

5、 投资期限较长,一般可达3至5年或更长,属于中长期投资。

6、流动性差,没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。

7、 资金来源广泛,如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。

8、PE投资机构多采取有限合伙制,这种企业组织形式有很好的投资管理效率,并避免了双重征税的弊端。

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            9、 投资退出渠道多样化,有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收购(M&A)、标的公司管理层回购等等。

            二、私募股权的投资模式

            1、增资扩股投资方式

            增资扩股就是公司新发行一部分股份,将这部分新发行的股份出售给新股东或者原股东,这样的结果将导致公司股份总数的增加。

            2、股权转让投资方式

            股权转让是指公司股东将自己的股份让渡给他人,使他人成为公司股东的民事行为。

            3、其他投资方式

            除了上述两种投资模式外,还可以两者并用,与债券投资并用,实物和现金出资设立目标企业的模式。

            三、私募股权基金与几种融资方式区别

            广义的私募股权投资包括发展资本、夹层资本、基本建设、管理层收购(MBO)或杠杆收购(LBO),重组和合伙制投资基金(PEIP)等。

            第一,不同于银行贷款、债券。银行贷款、债券收固定利息,风险相对比较底,但它是债权,并不持有股权。而私募股权基金是股权投资,它主要期望股本的分红获得收益,会直接参与管理。

            第二,不同于上市公司在市场上公开发行股票。私募股权是对特定的合格投资者募集资金,与上市企业在二级市场公开发行和销售股票有本质区别。

            第三,不同于私募证券基金融资。私募股权基金融资,一般是融资主体将其股份作为投资标的,属于一级市场或一级半市场,而私募证券基金融资主要属于二级市场融资的范畴。

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